百度拟19亿美元收购91无线：中国互联网最大收购案浮出

（91无线是一家开发、运营基于智能手机的应用分发和游戏等的公司，拥有“91助手”及“安卓市场”两大智能手机应用分发平台。）

    7月16日早间，百度公司（Nasdaq：BIDU）突然宣布，将斥资19亿美元（约合116.64亿元人民币）收购网龙网络有限公司（00777.HK，以下简称：网龙）旗下子公司91无线网络有限公司（以下简称：91无线）的全部股权。

　　91无线是一家开发、运营基于智能手机的应用分发和游戏等的公司，拥有“91助手”及“安卓市场”两大智能手机应用分发平台。91无线曾强烈希望独立上市，如今看来这一可能性已大减。

　　与百度一样，91无线在手机应用分发上居于行业第一梯队，因而，该收购案被认为是在短期内归拢了市场份额、帮助百度改变无线领域竞争格局的关键一步。

　　昨日下午，网龙网络及91无线董事长刘德建在向全体员工发送的内部邮件中“十分高兴”地宣布，“董事会认为，相比起91无线与香港挂牌上市而言，此次交易完成，对91无线和网龙创造的价值更大，对91无线和网龙而言亦是一个双赢局面。”

　　如果进展顺利，该交易预计可于8月完成。收购完成后，91无线与百度的无线产品仍将保持独立运营。

　　19亿美元的重金“聘礼”，将使该收购案成为中国互联网有史以来最大的一起并购案。

　　受收购消息影响，卖掉了核心资产的网龙公司股价惨遭“清洗”，16日开盘即大跌，全天跌去21.16%。而百度股价开盘后上涨2.8%。

    91无线补百度短板

　　16日早间，网龙网络有限公司在港交所发出一则名为《有关建议出售91无线的谅解备忘录及建议分拆91无线在香港联合交易所有限公司创业板独立上市的最新情况》的公告。根据这份“备忘录”，将由中国搜索引擎公司百度出资19亿美元收购91无线已发行的全部股本。

　　目前，网龙持有91无线57.41%股权，将获得10.9亿美元。“备忘录”称，“在最后截止日期前，如果其他股东愿意出售其持有的（91无线）股份，百度将按与网龙签署的近似条款进行收购。”网龙与百度将继续协商交易具体条款，并于2013年8月8日（最后截止日期）前就最终确定文件条款达成一致。

　　根据“备忘录”，在签订最终确定文件或最后截止日期（以两者中较早之日为准）之前，网龙不得就出售91无线事宜接触任何第三方或与任何第三方进行协商。

　　短短几页的“备忘录”，透露的信息有限，但人们对91无线却并不陌生，众所周知，91无线已与百度、奇虎360、腾讯、豌豆荚，一并构成了国内智能手机第三方应用下载渠道的第一梯队。

　　91无线的业务，恰恰是百度的短板。

　　易观国际昨日分析称，相比阿里、腾讯等互联网巨头，起步较晚的百度如今已很难打造出颠覆行业的产品。基于此，利用资本手段布局移动端成为很好的方法，能够帮助百度快速改变现有的状况，全资收购表现出百度抢占入口的决心。

　　资料显示，91无线成立于2007年，除拥有“91助手”及“安卓市场”两大智能手机应用分发平台，91无线还拥有社区网站、91桌面、91熊猫看书等产品。其公司网站介绍，通过91无线智能手机应用分发平台下载应用的下载量至今已逾100亿次。

　　根据艾瑞2011-2012年报告，依据活跃用户数和累计下载次数，91无线是当年国内最大的第三方应用下载管道。

　　反观91无线的母公司、起家于网络游戏的老牌互联网企业网龙，近年来却尽显颓态。

　　网龙成立于1999年，2002年推出《幻灵游侠》、《魔域》、《征服》、《英雄无敌线上》等游戏，受到广泛欢迎；2003年开始在海外市场运营网络游戏，但其后数年，网龙在游戏领域并无拿得出手的作品。

　　在移动互联网领域，网龙也是国内起步较早的公司，主要为手机操作系统提供应用软件和内容服务，特别是91无线的系列产品为网龙公司加分不少，成为网龙核心资产。

　　不过，剥离了91无线的网龙还剩下什么？这个问题真叫人难答。

　　刘德建昨日在内部邮件中“安抚”说，出售将不会对网龙的营运及架构等构成任何影响，交易可显著提升公司营收和股东价值，同时扩大资本基础，为未来继续结合强大的研发能力，开拓新业务提供坚实的基础。

　　但资本市场不这么理解，昨日在百度拟收购91无线的消息公布后，网龙公司股价收盘跌21.16%，收报19.04港元。网龙为一次性高价变现，付出了不小代价。

    阿里曾竞购搅局

　　有消息人士称，错失UC后的百度，不想在收购91无线上再犯错误，“91无线这样的平台对百度移动互联网战略非常重要，价格稍微高一点没有关系，是短痛。战略上走慢一步，才是长痛。”

　　百度收购91无线，智能手机应用分发平台第一梯队中的前三名中的两员直接变阵，91无线改姓“百度”，使得行业竞争格局也产生了变化。

　　“这种结果将直接导致应用分发领域的竞争将进一步加剧，此前与百度等抢夺UC的阿里巴巴，就是直接坐不住的一个。”

　　消息人士告诉早报记者，阿里巴巴也一直积极洽谈着收购91无线，出价亦不菲，“阿里在这件事上很来劲，原因之一当然是阿里也非常需要91无线，还有部分原因是为了搅局，总之花了很大力气、用了很多手段，直到百度收购91无线这事发布前的一个周末还在找91的人谈。”

　　6月末，百度与91无线基本达成收购意向。7月中旬，决议经双方董事会批准。7月16日，收购公告公布。

　　按照披露的“备忘录”，百度收购91无线很可能花费不到19亿美元。

　　“买下网龙所持的91无线57.41%股权，只要花费10.9亿美元，已经能达到控股目的。如果百度对91无线更多出于战略方面的需要，控股或全资收购，差别不大。”一名互联网分析人士表示，91无线的未来尚不排除还有独立上市的可能，但这样的可能性已经非常微小，因此，眼下正是91无线股东套现退出的最佳时机。

　　资料显示，91无线的投资者团队包括：香港电讯盈科（00008.HK）的主席李泽楷、新加坡的淡马锡、前阿里巴巴首席执行官卫哲、IDG旗下基金，以及“红筹之父”梁伯韬等。而在最近一次91无线将优先股转换为普通股完成后，淡马锡、李泽楷、卫哲及梁伯韬等分别持有91无线约5.71%、4.8%、3.43%及0.43%股权。

　　“出售给百度这个结果很不错了，早期进入91无线的投资机构，光账面上就涨了不少。百度可能会和他们谈一个收购折扣，但不会降价特别多的。”

　　不过，对于百度收购91无线之后的发展，易观国际称持谨慎态度。易观提到，91助手在发展初期曾大量借助苹果越狱平台，而随着中国版权环境的改善，91的越狱业务正在快速萎缩，百度对于这一灰色地带的处理，将会受到关注。